一类巨灾冲击模型及其债券定价

O212%F840; 为描述地震和台风等巨灾事件发生时间间隔的记忆效应并进行合理的风险转移,采用具有幂律性等待时间的巨灾冲击模型,即复合分数Poisson过程,刻画保险公司的承保风险,并研究巨灾保险连接债券的定价问题.运用矩匹配方法,得到累积巨灾损失的广义Pareto型逼近分布,并在CIR(Cox-Ingersoll-Ross)利率模型下给出债券价格公式.结合数值示例验证分布逼近的有效性,结果表明,随着记忆参数的增大,期望风险和债券价格的变化趋势相反,且二者均可能出现递增、递减或有增有减的多形态趋势,与期限水平密切相关....

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Published in深圳大学学报（理工版） Vol. 38; no. 2; pp. 208 - 213
Main Author 张节松
Format Journal Article
LanguageChinese
Published 淮北师范大学经济与管理学院,安徽淮北235000 30.03.2021
Subjects
巨灾风险
矩匹配方法
保险连接债券
复合分数Poisson过程
广义Pareto分布
概率论
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ISSN1000-2618
DOI10.3724/SP.J.1249.2021.02208

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Summary:O212%F840; 为描述地震和台风等巨灾事件发生时间间隔的记忆效应并进行合理的风险转移,采用具有幂律性等待时间的巨灾冲击模型,即复合分数Poisson过程,刻画保险公司的承保风险,并研究巨灾保险连接债券的定价问题.运用矩匹配方法,得到累积巨灾损失的广义Pareto型逼近分布,并在CIR(Cox-Ingersoll-Ross)利率模型下给出债券价格公式.结合数值示例验证分布逼近的有效性,结果表明,随着记忆参数的增大,期望风险和债券价格的变化趋势相反,且二者均可能出现递增、递减或有增有减的多形态趋势,与期限水平密切相关.
ISSN:1000-2618
DOI:10.3724/SP.J.1249.2021.02208