Les conséquences inattendues de la régulation financière : pourquoi les algorithmes génèrent-ils de nouveaux risques sur les marchés financiers ?

• Published in: Revue de la régulation Vol. 14; no. 2; pp. 2 - 22
• Main Authors: Lenglet, Marc, Riva, Angelo
• Format: Journal Article
• Language: French
• Published: Association Recherche & Régulation 2013; Association Recherche et régulation
• Subjects: compétition; Economics and Finance; Humanities and Social Sciences; MiF; organisation des marchés; régulation; trading algorithmique; trading haute fréquence; Régulation financière
• ISSN: 1957-7796; 1957-7796
• DOI: 10.4000/regulation.10385

Depuis son entrée en vigueur le 1er novembre 2007, la directive sur les marchés d’instruments financiers (MiF) a bouleversé le paysage institutionnel et l’organisation des marchés financiers en Europe. Dans cet article, nous montrons pourquoi la nouvelle réglementation a accéléré le déploiement et l’utilisation des algorithmes de trading sur les marchés financiers européens. Nous mettons ainsi en exergue le paradoxe lié à cette nouvelle vague d’innovation réglementaire et technologique, qui a fait émerger de nouveaux risques là où les émetteurs et les investisseurs auraient dû trouver davantage de transparence et de sécurité.